陕煤化集团在部分矿井停产检修及省内发电企业拖欠近15亿元货款的情况下，从大局出发，全力做好省内电煤供应。

这对我们在目前熊市中、股价偏低时，在选取煤炭股，并期望在转为牛市时有更好收益方面有重要的指导意义。在相邻的几个年度内，股利收益率偏高的煤炭股，倾向于连续偏高

在相邻的几个年度内，股利收益率偏高的煤炭股，倾向于连续偏高。同样，在08年熊市中，也均能小幅跑赢煤炭板块指数和沪深300指数。从长期投资的角度来看，以2001年投入10000元为例，在股利再投资的方式下，截至2011年10月10日，股利收益率最高的5只煤炭股组合的增值至118122元（是初始投资额的11.8倍），而若10000元投入煤炭板块指数和沪深300指数，分别仅增值至40046元（初始投资额的4.0倍）和20552元（初始投资额的2.1倍），该种煤炭股组合的过去10年来的最后收益分别是煤炭板块指数和沪深300指数的2.95倍、5.75倍。股利收益率最高的5只煤炭股组合，其股票收益率（=股利收益率+资本利得收益率）的表现，明显跑赢煤炭板块指数，更大幅跑赢沪深300指数。股利收益率偏高的煤炭公司，倾向于连续发放股利。

根据2011年1月1日股价（不复权）计算的煤炭股收益率中，2011年最高的5只股票分别为中国神华、盘江股份、兖州煤业、露天煤业、西山煤电，分别为2.73%、2.35%、1.87%、1.76%、1.69%。这说明股利收益率高的煤炭股，在牛市中有收益放大器的作用，而在熊市中，有收益保护器的作用。通过大规模的技改，冀中能源改变了粗放型的煤炭开采模式，建成了一大批安全高效的现代化生态矿山，实现了矿井采掘和管理的智能化、自动化、信息化，成为河北省首个亿吨级现代化大型煤炭企业，带动了全省煤炭产业升级。

由原煤到精煤，这只是冀中能源产品结构调整路线图之一。统计显示，2010年，冀中能源精煤产量突破2400万吨，比上年增产25%以上，增收逾40亿元，成为全国第二大主焦煤生产基地。依靠先进信息技术，梧桐庄矿实现了井下设备主运输系统远程监控，通讯系统全覆盖，固定设备实现了无人操作和井下人员跟踪定位，矿山管理的自动化、信息化、网络化极大地提高了生产效率和安全生产水平。屈指算来，冀中能源有5家子公司曾陷于亏损泥潭，因此有人说，组建初期，冀中能源仅仅实现了规模的扩张，是一个由小舢板组成的联合舰队。

2008年以来，显德旺矿通过深加工，成功开发出洗中块、洗粒块产品，实现了产品的多品种分级销售。坚持不懈调整产品结构，在激烈的市场竞争中才能立于不败之地显德旺矿是个老矿井，产量不高，人员包袱沉重，在2008年以前，该矿每年要亏损3000万元左右。

对于煤炭大省河北来讲，这标志着自此拥有了世界级的煤炭企业。冀中能源集团的组建，为井矿带来了生机。这种变化同样得益于冀中能源的组建。从小舢板到联合舰队，再到世界级的煤炭企业，冀中能源如何完成了精彩蝶变，跻身世界500强行列？组建特大型企业集团，在产业竞争中赢得优势如今，冀中能源井矿集团的日子过得红红火火。

9月8日，在峰峰煤化工项目工地上，王社平说，在国际金融危机最为严重的2008年，很多企业都感到资金紧张、融资困难，但冀中能源依然拥有充沛的资金保障，这是靠峰峰、邯矿等单个煤炭企业单打独斗无法实现的。旗下的华药也曾是全国特困制药企业之一。随着用途的变化，产品价格也成倍上涨。类似的嬗变发生在峰峰、邯矿、张矿等。

当时，很多人认为人心涣散的井矿已经病入膏肓，无药可救。为此，冀中能源把实施精煤战略作为产品结构调整的重点，优化洗煤工艺，扩大洗选能力。

2010年，井矿集团销售收入达到80亿元，比3年前增长了7倍。正是一条又一条的产品结构调整路线图，构成了冀中能源这个煤炭企业优化升级、结构调整的具体路径。

梧桐庄矿是冀中能源技术创新的样板。目前，冀中能源建成20座高水平洗煤厂，生产的原煤全部入洗，实现了以销售原煤为主向销售精煤为主的转型。[page]做大只是手段，做强才是目的现代企业的竞争，归根结底还是技术实力的比拼9月8日，在梧桐庄矿生产调度指挥中心，电子显示屏清晰地显示出井下主煤流的流量，采煤工人都变成显示屏上一个个数字编号，显示出其所在位置。近年来，我们累计投资20亿元，对矿井实施技术改造煤炭进口结束了连续环比逐月递增的走势，10月份进口量为1569万吨，比上月下降343万吨，同比增长27.9%。但考虑到国内经济增长放缓预期犹存。

煤炭出口方面则继续保持低增长水平，10月份，煤炭仅出口79万吨，比上月减少42万吨，同比下降35%。统计数据显示，10月份中国煤炭生产继续保持单月3亿吨以上的生产水平，当月生产完成3.3亿吨，同比增长7.3%。

10月份，煤炭新增资源3.5亿吨，同比增长8.1%。中国物流信息中心24日公布的最新分析报告显示，10月份，中国煤炭市场供需整体平稳，进口量结束逐月递增势头，环比有所回落，出口量则继续维持在较低增长水平，市场价格前期维持上涨惯性，但涨势趋稳。

中国物流信息中心分析人士认为，未来几个月，随着冬季储煤高峰期的逐步到来，煤耗水平升高，煤炭市场需求将保持一定增长，煤炭价格有上涨预期。钢铁行业持续低迷，煤炭需求下降，市场逐渐步入需求淡季，短期内对煤炭的需求仍难有明显好转等情况，预计煤价仍将高位持稳，除天气、运输因素影响外，煤价大幅上涨的动力不明显。

受电力企业提前冬储影响，中国煤炭市场价格结束了2个月的连续下跌，开始回升。监测显示，10月份中国煤炭流通环节价格环比上涨1.4%据了解，按照十二五规划，2015年，全国煤企数量或控制在4000家以内，平均规模提高到年产百万吨以上。当前，山东、河南等省份煤炭企业虽有走出去跑马圈地，但获取的资源量还是很有限。

为限制省外企业进入，一些省份甚至出台相关规定限制外地企业对本地企业兼并重组。这14家产能占那么大比重是有定价能力的，形成市场垄断之后可能会对价格有比较大的支撑，到时候如果有这个倾向，还是有必要加以关注。

在11月24日此间召开的中国煤炭工业协会三届五次理事会及行业发展改革大会上，王显政指出，要加快14个大型煤炭基地建设，在晋陕蒙宁新煤炭资源开发条件好的地区，重点建设千万吨级的大型现代化煤矿，在东部和中南部重点建设大中型现代化煤矿，在西南重点建设安全高效矿井。全国煤矿数量减少到1万处以下。

如神华目前在宁夏、乌海、新疆等资源产地均组建了控股子公司，因为这些地方经济落后，地方政府需要靠引入央企来提高财政收入。而在省级煤炭企业看来，兼并重组对他们来说更是做大的机会，这样就有机会去整合别的企业，并且对抗中央煤炭企业，避免被其整合而造成利益流失。

业内人士告诉记者，跨区域的兼并重组不可避免地要涉及到地区之间、央企和省企之间的博弈和利益分配，在地方保护之下，没有一个地方政府愿意自己的资源被分走。同时，推进小型煤矿兼并重组，培育有国际竞争力的亿吨级大型煤炭企业集团。而与之相比，新一轮的兼并重组将遭遇更大的阻力。内蒙古提出使煤炭企业由350家减少到180家左右。

应该说，这是从促进提高产业集中度和资源有效利用角度来推出这样一个目标的。这是继国家发改委《关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见》后，煤炭行业对加快兼并重组、提高产业集中度的再强调。

我们企业在青海、山西、新疆都有煤矿，但多是人家不要的资源我们要，可以说是在夹缝中生存。如贵州计划将1660个煤炭企业和矿井兼并重组至200个以内，到2013年年产500万吨以上的煤炭企业集团产量达到全省煤炭总产量的60%以上。

现在的整合还主要是按照地域划分，跨省份、跨行业、跨所有制的企业还没有。事实上，煤炭行业的兼并重组早已进行，各煤炭大省之前均已出台各自的煤炭兼并重组计划。